公司 2025 年 4 月 28 日发布 24 年年报和 25 年一季报， 24 年完成经营收入 6.05 亿元，同比增加 33.88%；完成归母净利润 1.3 亿元，同比增加 27.37%；完成扣费归母净利润 1.05 亿元，同比增加36.13%。 1Q25 完成经营收入 1.31 亿元，同比增加 29.4%；完成归母净利润 0.21 亿元，同比增加 40.09%；完成扣非归母净利润 0.16亿元，同比增加 48.23%。

  成绩体现优异，扣非归母净利润高增加。 公司 24 年新签订单同比增加 24%，订单较为足够。 随同新增产能投进， 24 年公司收入完成高增加， 1Q25 也保持了高增趋势。 一起公司毛利率较高， 24、1Q25 毛利率分别是 42.87%、 39.86%，随同收入增加规划效应闪现，公司扣非归母净利润完成高增加。

  产能扩建有序推动，保证未来收入增加。 公司现在正活跃扩张产能，其间大连厂区新增的卧加生产线、龙门生产线、立加生产线已完成装置调试，将在本年发动试运行。银川厂区、沈阳厂区建造稳步推动中，估计在 2Q25 连续投入到正常的运用中。在产能扩张布景下，公司新开发的中、大标准五轴卧式加工中心、五轴卧式铣车复合加工中心及叶尖磨等产品有望顺畅放量，助力成绩进一步增加。

  继续看好公司在航空航天范畴开辟远景。 到 24 年底，航发集团、中航工业、航天科工、航天科技四大集团项下近 50 余家用户单位选用过公司的五轴联动数字控制机床产品。 公司新推出的六轴五联动全体叶盘机、多系列五轴联动机床， 在航空航天范畴针对叶盘、飞机起落架、机翼等零件加工有望进一步完成国产代替。

  未来随同C919大飞机产业链建造五轴机床需求量估计将呈现较大提高，公司有望获得较高比例完成成绩高增加。

  估计公司 25 至 27 年完成归母净利润 1.74/2.26/2.93 亿元，对应当时 PE44X/34X/26X。 考虑公司航空航天范畴生长远景，保持“买入” 评级。